来源：倍可亲(backchina.com)
自2016年2月20日履新以来，3个月的上任期内，证监会主席刘士余还没有在公开场合就市场改革和监管等话题进行系统性评述，截至5月27日，中 国股市收盘却创出了近4年来最长6周连跌纪录，尽管从一些谈话中可以看出刘士余逐步清晰的布局，但手握“重雷”，却还看不到中国资本市场一片向荣的景象。
在5月20日，现任上海虹口区区委书记的吴清被任命为上交所党委书记、理事长，有着“券商屠夫”称号的他，在走马上任后，一度被媒体解读为刘士余麾下的猛将让资本市场就要变天了。
中国股市创纪录的阴跌，让诸多投资者开始转向（图源：新华社）
换人就“牛”了？
目前来看，无论是经济的投资环境，还是股市的市场环境都没有给投资者足够信心，中国股市想走出2015年下半年暴跌以来的困境并不容易。特别是监管层加强对股市违规行为的治理及互联网金融的整顿，也都影响到了当前的股市。
如果说当初前证监会主席肖钢被免职更像一次“需求侧”的改革，但更能解决问题 的，或许和当今中国经济面临的问题一样，要靠改革“供给侧”。去年注册制改革闹得沸沸扬扬，但在股灾的肆虐下，即使推进注册制改革已没有法律上的障碍，但 在当前的市场环境下，注册制犹如悬在市场上方的“达摩克利斯之剑”，稍有风吹草动，A股就会发生“化学反应”。
而今刘士余的到来也没有迎来牛市雨。
刘士余的“剑” 利还是钝？
近期，中国证监会对跨界定增、中概股回归的态度，以及本周监管覆盖面到达了定增领域，这些都表明监管风暴远不断升级。是否可以认为，刘士余在得到良才后也已亮出监管重于改革“底牌”?不过从近期证监会采取的一系列措施看，“依法监管、从严监管、全面监管”的监管思路正日益凸显。
尽管刘士余出任证监会的第一次亮相就是强调监管。近期证监会在中概股回归、跨界定增，IPO审核收紧，以及定增监管风暴升级等方面的动作来看，确实体现了“全面监管”的做法。
但刘士余“亮剑”，所亮之剑终究不是“利剑”。刘士余的加强监管，主要是停留在操作层面上的，并不能从制度层面上来解决问题。而中国股市的问题，关键就出在制度层面上，包括立法层面上。
所以，对于刘士余主席来说，“亮剑”表明了刘士余的一种态度。但“亮剑”的结果 如何，还得另当别论。毕竟刘士余所亮之剑并非利剑，而是一把钝剑，难以展现监管的锋芒。所以，最终的监管效果难免事倍功半，甚至“功半”的效果也达不到。 一个明显的事实是，尽管最近证监会在监管上动作频频，但股市始终得不到提振，这本身就表明证监会的措施并没有有效地刺痛股市的神经。也正因如此，作为刘士 余主席来说仍然是任重道远。
不仅要“亮剑”，更要将剑磨锋利。要从立法上、从制度上解决中国股市存在的问题，如果能够真正做到“严格”两字，那么中国股市就不会有那么多的“不死鸟”或“僵尸公司”横行。但因为并没有做到“从严”，才导致A股市场“劣币驱逐良币”的故事不断重演。
