来源：倍可亲(backchina.com)
从万科复牌两个跌停，到香港(专题)散户刘元生写信揭发华润跟宝能有内幕交易，到田朴珺跟万科扯不清的关系，再到华润找法学家背书，再到万科工会状告万科股东损害员工利益，各方都摩拳擦掌要诉诸法律，万科闹剧已一地鸡毛。
“野蛮人”麾下的宝能又出手了。万科发布公告称，钜盛华昨日购入A股股票7,529.3万股，初步计算，钜盛华此次购入万科所耗费的资金接近15亿元（2.24亿美元）。宝能为什么在这个时候增持？从常理来看，宝能如果要增持，在H股成本更低，如果是怕爆仓，现在出手又嫌早。难道是宝能本来就不按常理出牌？还是怕下跌太厉害爆仓？
原以为落下帷幕的万宝之争又进入了新的决战（图源：其他网络来源）
被低估的姚振华
其实已决心必须拿下万科，因为这次买了万科之后，锁定期再追加一年，等于自动延长的锁定期，宝能系这是以实际行动和真金白银击破了一些专家认为是短期投机者的说法，也打破媒体担心宝能会不会爆仓的说法。
此前，宝能分六次买入万科，其中前四次的均价成本都在15元附近，但最近的两次买入成本都在19.44元左右。“宝能系”过去四次举牌万科的时间分别为2015年7月10日、7月24日、8月26日、12月4日。
移花接玉 自我救赎？
毫无疑问，万科A股死死封住跌停，跌停板上超百亿的抛盘，然而在前天尾盘，却悄悄出现了36亿买盘资金，而这实际上是最危险的时候到来，接下来才是最惊人的博弈和较量。
除了昨天万科A股尾盘异动外，其实更应当注意的是香港市场万科H股的异动，万科H股连续上涨，这里面上演了一场围魏救赵式的救赎。
一方面万科股票里，有太多的杠杆资金，而且杠杆率特别高，除了高杠杆配资外，还有场外收益互换，这是配资的衍生产品，导致杠杆率奇高，而且无从查起。
另一方面这些高杠杆资金随时面临爆仓，因为杠杆倍数太高，尽管有文章说不缺钱，但是一看就是低水平枪文，资产重估带来净利润的高增长，但是并不会带来现金流，也就是资金还是很紧张。
最后无法确认的是，并购方真实的杠杆率到底是多少（目前普遍共识宝能系杠杆在1：4），如果除了各种资管计划等，还有场外收益互换的话，那么就彻底难以查清真实的杠杆倍数了。
徐翔式操盘再现？
万科股票里的杠杆资金，会坐以待毙吗？当然不会，他们必然会采取各种行动进行自救，而目前就利用了两种方式自救：
一是通过狂拉万科H股，因为H股盘子较小，相对好操纵，希望以这种围魏救赵的方式来瞒天过海，减少万科A股的压力，希望通过此举来减缓万科A股继续跌停的动能，并因此减少A、H股差价。
二是很少有机构能直接扫货100多亿跌停板上的万科股票，因此只能在万科跌停板上通过尾盘偷袭，通过造成跌停板抢筹的假象，引诱散户跟进，已达到出逃的目的。
只是以上两种正在进行的方式涉嫌市场操纵，自从徐翔在重庆啤酒上用过这些手法 外，后来出事，现在还有人和机构顶风作案，只能说明目前杠杆资金非常危险，不惜铤而走险。来瞒天过海进行自救，吸引散户和中小投资者跟风，如果杠杆资金成 功出逃，散户们又将被葬入深渊，成为万科之争的买单者，这就是万科A股的悲剧，中国股市的悲剧。
