来源：倍可亲(backchina.com)
虽然7月宏观经济数据报忧，但A股体内的“洪荒之力”似乎已按耐不住的要爆发了。继上周五沪指一根中阳反击后，今日A股简直是“怒发冲冠”，放量暴涨冲破3100点。要知道，自今年年初熔断股灾后，A股2次攻上3000，但却从未站上3100点，3100点也成了A股半年多来都无法逾越的大山。
尽管昔日如铁的3100点而今迈步从头越，但本次大涨行情似乎是在经济基本面并未共振的前提下单方面发动。
周末公布的7月外汇占款数据显示，7月末外汇占款由上月的23.63万亿下降至23.44万亿，环比降幅1905.08亿元。7月外汇占款环比降1905亿元，降幅接近1倍，而且也是连续9个月下滑。
除了外汇数据不理想外，整个7月的一系列经济数据都被阴云笼罩。上周五公布的7月金融数据显示，新增信贷、社融、M2均大幅不及预期，此外7月工业增加值、房地产投资、民间投资等一系列数据均低于预期。显示宏观经济基本面难言乐观。
资金面则相对乐观。上海银行间同业拆放利率（Shibor）3个月期品种今日再度下跌，已经是整整30个交易日连续下跌，创下去年6月1日以来创下的最长连跌周期。
央行今日也再度开展了1300亿元7天逆回购操作，鉴于今日有1250亿元逆回购到期，加之上周六755亿元央票顺延至今日到期，因此，在今日逆回购投放后，周一公开市场实现资金净投放805亿元。
相比于短期品种，中长期shibor的表现明显更为淡定，这意味着相应期限内的市场流动性比较充裕，资金面无忧。
不过在当前中国宏观经济持续减速至25年来最低的背景下，伴随着中长期流动性充裕的，却是企业投资意愿低迷。7月新增信贷大幅腰斩，除了房贷数据外，企业贷款数据更是出现负增长，M1与M2的剪刀差继续扩大，显示资金脱实向虚趋势有恶化趋势，企业手握大量现金，但却对于投资性扩张保持高度谨慎。
不过上市公司年中业绩倒是喜人。据Wind数据统计，截止到8月14日晚间，两市有544家公司披露了2016年上半年的业绩报告，按归属于母公司股东净利润的同比增长率这一指标排序可知，有376家公司的净利润同比有不同程度的增长，占比超过69%。
此外，8月以来共有97只个股发生重要股东二级市场交易，合计净增持逾79亿元，这与此前两个月连续出现的大手笔净减持形成强烈反差。其中，万科A和廊坊发展获得的大手笔增持贡献逾112亿元，使得市场整体转向增持方向。
市场一度戏谑认为，恒大爆买，成了A股反攻的信号弹。近日，以恒大举牌万科、廊坊发展为代表，新一轮险资和产业资本的举牌大战似乎已经爆发。
在已发布半年报的公司中，约有70家上市公司背后有保险机构的影子。其中仅有一家险资持股比例触及5%举牌线，剩余的69家公司中，有10家公司的持股比例超过4%，逼近举牌线。具体来看，长江证券、浦发银行、合肥百货、利尔化学、曲美家居、天孚通信、平高电气、广东明珠、嘉事堂、哈投股份等 10家公司均有保险资金大股东持股比例逼近举牌线。
今日港媒爆出，深港通很可能本周宣布，受此刺激券商板块盘中大爆发，刺激A股迎来红彤彤的“红周一”。早盘两市小幅高开，沪指开盘报 3056.48点，涨0.19%。深成指开盘报10556.4点，涨0.27%。创业板开盘报2126.79点，涨0.14%，银行、地产继续上周五高光表现，领涨各板块，带动沪指高开高走，随后券商板块突然大爆发，刺激沪指一举拿下3100点大关，而各类题材股也积极配合，随后大幅拉升，刺激创业板跟随性走强，盘中成交量呈现井喷状态，半日量能便已接近上个交易日全天成交量，午后两市保持高位横盘走势，沪指最大涨幅达2.84%，创业板最大涨幅则达到 3.61%，截止收盘，上证综指收报3125.2点，上涨2.44%，创两个半月最大单日涨幅；成交额3279.9亿元。深成指收报10822.11点，上涨2.79%，成交额4231.5亿元。创业板收报2193.21点，上涨3.27%，成交额1076.6亿元。
板块方面，全线红盘。券商板块猛涨5.7%，领涨各版块，华泰证券、东方财富2股涨停，此外，国产软件、园区开发、新股次新股、保险、房地产、人工智能、机场航运等板块均大涨超3%，而黄金、钛白粉、煤炭、有色、猪肉、汽车等板块则涨幅靠后。
本周分析师的观点集中于经济数据和举牌股两个方面：一方面经济数据差让分析师一致预期接下来会通过增加基建来拉动经济；另一方面，越来越多的资本举牌上市公司，效果无异于大股东大量回购股权，如果实体经济过量的流动性不再寻求扩大投资，转而趋向于持有未来具有高额分红能力的金融及类金融行业股权，那么中国的交叉持股故事仅仅是刚刚开始。
国信证券重点回答了为什么M1-M2剪刀差何以迭创新高？：1. 尽管销售增速呈见顶回落态势，但房贷利率继续下行，房地产销售依旧较为火热，部分导致了M1增速提升。2. 在投资回报率下降和政策不确定性提升的环境下，企业投资意愿低下，大量持有现金而不进行资本开支，同时投资意愿的下降也将带动融资需求的下降，使得企业信贷需求收缩。
平安证券的观点更加独特，回答更为直接，认为目前的举牌资本运作效果无异于大股东大量回购股权：当实体的资金开始在二级市场寻求股权，而且其持有的期限和对于获取回报的方式都不同于传统的二级市场投资者，相信未来会有越来越多的资本市场运作是投资人寻求控股权。这种资本运作意味着市场正在大量吸引到实体的流动性注入，这对于股票价格的上涨是非常有利的（效果无异于大股东大量回购股权，使得市场的短期流通市值减少）。从市场的估值和板块的盈利能力的角度来看，A股市场上房地产板块和银行保险板块（券商的估值相对较高）最为符合这种特性。我们倾向于认为如果实体经济过量的流动性不再寻求扩大投资，转而趋向于持有未来具有高额分红能力的金融及类金融行业股权，那么中国的交叉持股故事仅仅是刚刚开始。
中信建投王君认为高股息仅是“资产荒”下市场配置策略之一：“高股息”反映出在低风险偏好，政策不确定下市场追求安全资产配置。但“资产荒”背景下带来的价值蓝筹重估有更广义的内涵，弱需求价格修复带来周期行业的反弹以及改革带来传统行业内在价值的重估将使大盘行情更加致远。
海通荀玉根在周报中总结市场上涨的套路：价值股先走强，之后热点扩散，最近国改股活跃，新热点已经在涌现并扩散。目前是价值股走强期，继续持有，重视其中非银金融，热点看好上海国改，中报期逐步精选真成长。
兴业证券王德伦认为吃饭行情已经结束：向上空间有限，“吃饭”行情收官，向下也无需过度担忧，反弹向震荡市转换。
长江陈果则强调关注企业盈利在利率下降环境中能够保持稳定甚至向上的行业：近期中长端利率的继续下行并没有改变市场整体震荡格局，本周一系列低预期的经济金融数据显示，当前的利率下行更可能是对经济预期的下修。从DDM模型角度，股票市场投资者在看到分母-无风险利率下行的同时，其实也应该看到分子-未来企业盈利增速预期的修正。看好在分母（利率）下降的过程中，分子（企业盈利）依然能够保持相对稳定甚至有可能向上的行业。
广发证券陈杰依旧判断市场目前只是热点轮动，没有主线：不排除地产、银行这些低估值、高分红收益率类的股票在短期成为市场的“热点” ，但由于他们也缺乏中长期大逻辑支撑，因此无法成为引领市场整体上涨的“主线”。而一旦相关政策面发生变化，将可能使“流动性宽松预期”和“改革预期”消退，这样便会抑制市场整体风险偏好，使其仍然走不出“慢熊”的格局。
中泰罗文波在市场一致预期会加大财政政策投入的环境下，坚持财政刺激难以加码的观点：7月份经济数据显示拐点到来，市场几乎对未来财政刺激加码、年内难以降准降息形成了一致预期。重申我们的观点：下半年经济下行压力大，四季度降息仍将是大概率事件。
