来源:倍可亲(backchina.com)
12月15日凌晨美国加息加息25基点,符合市场普遍预期,美国十年来第二次加息,同时美联储官员预计明年将加息3次,高于9月底预计的2次。全球金融市场剧烈波动,美元突破103大关刷新14年新高,黄金暴跌连续失守1150、1140关口,非美货币一片狼藉,人民币(专题)离7.0一步之遥。
那么有人就会问,在全球各国经济艰难恢复中,美国为什么要加息?会不会引发新一轮的金融危机呢?
分析指出,美国加息是需要有底气的,必然是有靓丽的经济数据来支撑。而且美国在玩一个大棋局。
这一轮美国经济复苏周期已经6年了,美国人民的就业状况良好,最新的消费者信心指数创下2007年7月份以来新高,GDP增长预期乐观,特朗普(专题)上台之后将扩大财政支出和大幅减税,进一步推高通胀并刺激美国经济。归根到底,美国经济复苏是美联储加息的最根本动力。
美国从来不做赔本的买卖,加息对美国还有一个好处,债务深重的美国可以赖掉一些债务了。谁让美国的印钞机一直不停歇,美元又因货币超发而贬值,此时加息,一箭双雕。
此后,美元将受到市场追捧,更多资金将回流到美国,比如,苹果的一些工厂将会回迁到美国,再比如最近日本首富软银的孙正义抱上了特朗普的大腿,承诺在美投资500亿美元。
金融危机就在不远处?
美元是全球货币的霸主,是全球流动性的“总阀门”。80年以来的每一次美国加息周期均引发了全球或区域性的金融危机。
1982年的拉美债务危机、1997年的东南亚金融危机,2007年的美国次贷危机,均是典型案例。
美国人加息跟减息,不是一个简单的加息减息,而是有一个长远的国家战略目标。而加息,很可能会造成新一轮的洗劫。
瑞银主席、前德国央行行长Axel Weber日前警告称:
美国加息可能会引发市场大地震,因为全球范围内长时间实施激进的货币宽松政策,已经使得很多投资者对全球加息周期波动失去了警惕。
国际货币基金组织(IMF)前副总裁朱民表示:
世界正在进行一个巨大的结构性的变局。美联储今年加息这个市场没有问题,问题是美联储明年会以怎样的速度和强度加息,这个是一个很大的问题。如果这个事情发生,全球的资本市场会有重大的变动,因为整个的资产必须重新安置。
中国经济网评论员石述思石述思:
美元一旦进入加息的轨道,持续升值的话,单一的、小的经济体在承受巨大压力之下,能否扛得住还是一个悬念。
瑞穗证券(Mizuho Securities)驻香港(专题)首席经济学家沈建光:
美元走强将使中国政府稳定人民币汇率的努力复杂化,北京方面可能不得不收紧货币政策。
在此背后,中国资本外流的激增(11月接近700亿美元)加剧了中国政府面临的挑战。
今年10月份,任正非在华为内部的“质量与流程IT管理部员工座谈会”发表讲话称:
金融危机可能即将到来,一定要降低超长期库存和超长期欠款。
娃哈哈集团董事长宗庆后:
我认为世界经济危机还远远没有过去,还在继续恶化,如果不是现在科技比较先进,世界大战早就爆发了。华尔街把全世界流动的钱都聚到他们那里,通过虚拟经济的办法把全世界的钱都弄走了,所以全世界的钱比较紧张。
而美国加息将暴露中国经济弱点
中国拥有全球杠杆率最高的企业部门,房地产行业以波动出名,还有众多银行依赖货币市场借款为贷款融资。这使得中国经济对加息预期尤为敏感。
无论是1982年代的拉美债务危机、1997年的东南亚金融危机、2007年的美国次贷危机、还是2009年的南欧债务危机,都有一个共同点:这些地区在经济繁荣或低利率时期大举借债,用于发展缺乏比较优势的产业、放任资产泡沫或提升社会福利水平。
一旦情况反转,进入经济衰退或高利率环境,要么依靠借债发展的产业陷入严重亏损,要么资产泡沫难以维持,要么福利支出由于刚性难以压缩,偿债负担大幅增加,从而爆发金融危机。
中银国际研究公司董事长、中国银行原首席经济学家曹远征:
特朗普当选以后,亚洲资本大量流入美国,有点像“山雨欲来风满楼”的1998年。如果明年美元持续加息,美元持续升值,全球金融风险在持续加大,类似亚洲金融危机的风险很可能发生。
由于1998年人民币不贬值,中国成为东南亚国家最大的出口目的地。这也导致了国内的工业企业遭受严重的困难,国内有3000多万工人下岗。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席全球策略师兼新兴市场的负责人莎尔曼表示,如果美联储不断提高美国的利率,这一次最大的受害者将是中国,因为那么多的钱等着离开。
Sharma指出,在过去的一年里,中国资本市场已经出现了一个又一个的泡沫:大宗商品、股票,以及目前的房地产。这对中国的经济增长来说并不是一个可持续的增长方式,他还表示,特别是考虑到中国的债务在过去五年里已经占到了其经济总量的60个百分点。
他们经常像玩打鼹鼠游戏一样应接不暇。中国正试图降低一个泡沫时,其他领域的泡沫又涨起来了。他们在这个地方这样做,其他地方的什么篓子紧随而至。