来源：倍可亲(backchina.com)
第一篇报告展望的是2017年的美国楼市(专题)。
充满不确定性的2016年即将过去，这一年里，美国的经济复苏在持续，仍然是中国人海外投资的首选国。
据美国地产经纪人协会（NAR）统计，2016年中国人赴美置业的总金额高达273亿美元，秒杀2-5名的国家之总和。
那么2017年，美国房地产市场会持续向好吗？会有什么新的变化呢？
为了更客观地反映未来一年美国房产走势，掘金大师参考了近30家机构和媒体的报告与文章，将其中的干货归纳在本文中，为大家解读美国2017年的楼市。
01
美国房地产市场2017年十大趋势
(1)市场持续复苏，房价继续上涨
按照中国人的习惯，买房时的第一个问题就是房价会否上涨，答案是“会”。
在30份报告中，几乎所有的机构都认为2017年美国房价将继续上涨。
据美国最大的地产平台Zillow数据，2016年全美房价上涨了4.8%，并预测2017房价将上涨3.6%。
而全球最大的地产数据提供商Corelogic要乐观一些，它预计房价将在2017年9月时，再上涨5.2%。
下图是Zillow对110多位经济学家和地产专家做的调查，对2016-2021年的美国房价做预测。其中红色虚线为悲观预测，认为美国未来5年房价将上涨10.2%；绿色虚线是乐观预测，认为未来5年房价将上涨30.8%；两者之间的黑色虚线，指预测的平均值，认为未来5年，美国房价将上涨21.4%。
美国房价预测2016-2021（来源：Zillow，制图：Pulsenomics）
即便是悲观预测，美国房价也将在今年达到2007金融危机前的最高点，房价还有上涨空间吗？
不要被表面数字蒙骗。CBS商业分析师施莱辛格认为，若算上通胀，10年前20万美元的房子，如今要27.6万。
这一观点可由下图验证。下图是美国现房中位价水平，蓝线为历年名义价格，红线为经过2016年通胀水平调整后的房价，可知2007年的房价显著高于2016年的水平，因此美国房价实际上离危机前的高位仍有距离，各大机构认为2017年上涨空间依然存在。
美国现房销售中位价（来源：NAR、美国劳工部，制图：WSJ）
(2)获得房屋抵押贷款更容易
2017年另一大变化，就是购房贷款将会放松，更多的人能够达到购房门槛。美国地产网站Redfin认为，2017年房利美、房地美将提高贷款的封顶额度，让买家能利用更多杠杆，买到价格更高的房屋。
美国抵押银行家协会的可获信贷指数，是衡量获得抵押贷款难易程度的权威指标，指数越高，获得贷款越容易，反之越难。2016年11月，该指数已高达8年来最高值174.1，进入最容易获得抵押贷款时期，许多大型金融机构也更愿意为借款者提供房屋抵押贷款。
美国月度可获贷款指数（来源：美国抵押银行家协会 MBA）
当然，对于外国买家来说也是一大利好，目前一些国家限制外国人买房贷款，而美国却敞开了抵押贷款的大门，无疑更利于投资者融资。
(3)抵押贷款利率将略有提高，月供变多
包括NAR, Zillow, MBA等多家机构都认为，2017年的30年期固定利率抵押贷款利率，将维持在4.5-5%，高于过去5年4%以下的水平。这意味着买一套房产，月供可能增加100多美元。
不过，房贷利率上升的影响或将如“毛毛雨”。第一，经济状况已较几年前有所改善。与2013年相比，美国工作岗位增加700万个，工资增长显示出加速迹象；第二，抵押贷款数额扩大，更易获得房贷。因此，房贷利率小幅上行，难以浇灭买房需求。
(4)房屋交易活跃，流动性增强
据Redfin统计，2016年市场待售房屋的停留时间仅为52天，这是自2009年以来的最佳纪录，并认为2017年将打破这一纪录。
下图的红线，表示从开始搜索至交易完成，整个购房过程平均83天，比去年同期减少了7天；蓝线表示在市场上待售的日期，为52天。两条曲线都呈下降趋势，说明房屋的流动性也在增加，且2017年将更好。
Redfin顾客成交总时间及房屋市场待售时间（来源：Redfin）
除了市场景气之外，行业革新也是房屋流动性变强的动因之一。越来越多的买家对在线报价流程感兴趣，使交易更快捷。
(5)Surban运动在美国如火如荼
如果阅读美国大机构的预测，你一定会发现一个新词“Surban”。该词来自suburb（郊区）和urban（城市），指在城市的近郊，直接发展郊区（卫星城）市中心，完善城市功能的配套设施，并在城郊的市中心建造住房和社区。
未来，美国将更多地开发城郊地区内，靠近公交站的住宅社区，这一计划也与特朗普(专题)的基建计划吻合，促进郊区和卫星城市的发展。郊区将增添更多城市的设施，以便让居民能在城市的核心部分以外，同样享受生活、工作和休闲。
Surban生活方式，能让人们通过便捷的交通（近公交站），享受城市的生活便利，也能以更低的价格受益于郊区更好的居住条件。约翰·伯恩斯咨询公司预计，未来10年，近80%的住宅增长将出现在郊区。2010-2015年，71%的新住宅增长来自郊区，而城市地区到2025年的住宅增长，只有15%。
(6)住房供应增加，库存仍紧张
近年来，美国房屋开工数量持续增加，一是应对居住需求，二是美国房屋建筑协会（NAHB）的建筑商感知指数显示，建筑商的信心已恢复到11年前的高点，全美开建的新房也逐年增多。
下图柱状线，是建筑商感知指数，一般高于50为正面，而目前已达到71，是2005年来的新高。红线表示美国开工房屋数量，NAHB统计2016年12月全美在建房屋为130万套。
建筑商感知指数和房屋开工数（来源:NAHB，美国商务部）
下图是多家机构预测的2017年美国开工房屋数量，范围在120-150万套之间。
各机构对2017-2024年美国房屋开工数的预测（来源：Forisk）
NAR表示，虽然在建房屋数量增加了，但开工数仍只有正常速度的60%，房屋库存在2017年依旧紧张。2016年9月底的房屋库存总量增加了1.5%，有204万套现房待售，但仍比去年同期水平低7%。
NAR认为2017年新房销售将上涨10%。2016年542万套的销售成绩，是近10年的新高。而二手房销售将上升2%，从536万套升至546万套，这将是2006年以来的最好销量（647万），在2018年将上涨4%，达到569万套。
即便房屋开工数将持续增加，但销售依然旺盛，库存紧张仍会是常态，将继续推高房价。CoreLogic副首席经济学家Sam Khater认为房价继续上行的主要原因，是供给有限和需求旺盛。
(7)建筑成本继续上涨，或进一步推升新房房价
2016年，美国深受建筑工人短缺之痛，根据美国房屋建筑协会（NAHB）的数据，建筑行业现今约有20万个职位缺口。包括Total Mortgage、Zillow、NAHB等在内的专业机构都认为，建筑工短缺的趋势仍将在2017年继续。
在此情况下，建筑商不得不支付给建筑工支付更高的工资，而增加的人工成本。可以想见，由此产生的成本上涨，会被转嫁给买家或投资者。
大家或许会联想到特朗普表态过的严苛移民(专题)政策。若他严格执行驱赶非法移民的竞选宣言，可能导致建筑工人短期内大量缺口，进一步提高房屋建造成本。
(8)租金收益的涨幅变慢
许多机构指出，出租房屋供需将逐步达到平衡，且美国住房自有率近期出现拐点，更多人将拥有自己的住房，因而租金增长幅度将减缓。
美国城市土地研究所指出，未来三年公寓出租增长率将逐年放缓，2016-2018年的增长率分别为3.5%、3.0%、2.9%。
公寓租用需求减缓，使得租金涨幅降低。根据Zillow预测，虽然2017年多数大城市的租金将继续增长，但增长率仅为1.7%，与2016年的增长率相当。
虽然过去几年，许多地方的租金呈现两位数增长，但近期租金的温和增长显示，建筑商建造了更多公寓，使出租用房的供给赶上需求，以适应近40%选择租房的美国人的居住需求。
(9)千禧一代将变成有房者，提高住房自有率提升。
令人意外的是，几乎80%的报告都提及“千禧一代”（1982-2000出生）将成为2017年房地产市场上不可忽视的力量。更多的初次购房人群，也将促进地产市场景气，推动房价上涨。
一方面，这一代人与父母同住的比例达到75年来最高的40%；另一方面，他们中年纪较大的人，也逐步达到32岁——全美首次购房的平均年龄。
他们中与父母居住比例虽高，短期内抑制了购房需求，但同样能在短期内迸发出大量的首次买房需求。因为“千禧一代”崇尚独立和自由，短期与父母同住只是过渡，最终他们还是会买房，并独立居住。
根据NAR统计，现在全美有1500万年轻人与父母同住，而十年前只有1000万。2016年，61%的首次够房人群为35岁以下的年轻人，“千禧一代”这批潜在的购房人群，将在2017年逐步爆发。
(10)房地产中介佣金将持续下降
西方国家进行房屋买卖时，都要通过中介机构和经纪人进行，所以佣金也成为投资时不可回避的一笔花销，它的变动直接意味着购房固定成本的高低。
随着房地产经纪的替代业务变得越来越普遍，人们在2017年及未来，或将支付更少的佣金。 2016年Redfin的调查显示，大多数卖家支付给他们经纪人的佣金有所减少，同样，几乎有一半的买家也享受了佣金的折扣。这比2015年大幅增加，当时只有37%的买家获得500美元以上的佣金优惠。
越来越多的创新公司出现，它们提供更省钱的方式来进行房屋买卖，更多的消费者采用这些省钱的方法。如若不然，也可以继续通过传统经纪服务，来买卖房屋，但投资人应该对所支付的佣金进行更多谈判和议价。
总之，房地产的中介费或佣金将逐步降低，投资人能节约更多钱。
02
机会之城与地狱之城
地产投资最终要落实到具体的城市。各大机构的报告中，掘金大师挑出普遍被大家看好的地产机会之城，供大家参考。
(1)机会之城：三大新兴城市群居多
今年美国适合进行地产投资的城市有：西雅图(专题)、波特兰、达拉斯、奥斯汀、丹佛、罗利、坦帕、夏洛特、奥兰多、杰克逊维尔等。
无论是根据莱坊的统计，还是凯斯席勒指数，西雅图和波特兰都是2016年美国房地产市场无可争议的双子星，仅有的实现10%以上增长的美国城市。同时，这两大热门城市的供需仍不平衡，2017年的表现仍可能超过全美平均水平。
2016.12.27发布的凯斯席勒20城房价指数（来源：标普.道琼斯指数、Corelogic）
美国三大新兴都市圈表现仍将抢眼，包括德州、佛罗里达州、北卡罗来纳州。
美国三大新兴都市圈（来源：海外掘金10月12日文章《美国未来最大的投资机会在哪？》）
达拉斯是德州最大城市，美国当之无愧的“新一线城市”，也是大城市中增长最快的一个，在20城房价指数中排名第4。另外，德州首府奥斯汀由于有大量年轻人净流入和新兴产业进驻，也被认为是最有潜力的城市之一。
位于北卡罗来纳州的罗利、夏洛特，佛罗里达州的坦帕、奥兰多、杰克逊维尔，也被许多机构列为2017年房地产投资的最佳城市，这与掘金大师在2016年10月12日的文章判断一致。这些新兴都市圈，未来的投资机会值得大家关注。
此外，科罗拉多州首府丹佛也表现抢眼，在今年的房价涨幅榜排名第3，得益于该地便捷的空中航线、创业氛围、文化和旅游产业快速发展等，未来也是值得大家留意。
当然，丹佛有一支球队叫“丹佛掘金”，去那总能掘金的！
(2)美国房地产市场的地狱之城
在美国地产投资需要回避的城市方面，掘金大师也选出了三个常被各大机构提到的城市，供大家自行判定：芝加哥(专题)、匹兹堡、底特律。
根据美国网站GOBankingRates.com的调查显示，芝加哥由于其就业增长率仅为1.3%，人口增长率也下降了0.11%，因而并不受大家看好。在上表凯斯席勒的统计中，芝加哥10月份的房价为20大城市中降幅最大的，达到1.1%。
而匹兹堡、底特律两个城市，都与传统行业衰落，城市经历转型阵痛有关。其中，虽然底特律的租金回报率较高，但由于其房价没有很好的经济基本面支撑，依然属于冒险者的乐园。若要投资这几个城市的地产，还需先行做好尽职调查。
03
总结
总体来说，2017年的美国地产仍将持续过去一年的势头，利好因素不少。而诸如贷款利率增高等“不利因素”，实质上对投资人的影响，就像挠痒痒一样有限。
掘金大师对2017年美国房地产市场持审慎乐观态度。
