来源：倍可亲(backchina.com)
尽管万达集团掌舵人王健林已经多次表示将在未来不再搞重资产，全部转成轻资产，也意味着加快退出了房地产的脚步，他退出被看做“来钱快”的房地产，是因为真的已到末路还是另有战略打算？据路透社引援一名香港(专题)银行界人士称，大陆万达集团的债务水平非常高，其杠杆率对于该行来说过高，所以不打算参与万达的贷款交易，除非贷款交易附带一份抵押方案，该行则有可能会重新考虑。
银行拒绝给万达放款，这在以前难于想象，虽然万达地产资产净值高达1,581亿元（约230亿美元），有多少已经被抵押出去还是未知，所以，不少人认为万达地产里面的资产有很多都是“虚”的。
2017年1月18日，在瑞士达沃斯，万达集团董事长王健林（右）出席世界经济论坛年会专题对话会。（图源：新华社）
在2016（第十五届）中国企业领袖年会上，王健林关于中国文化走出去的演讲结束后，提问环节有记者问到：最近有自媒体发布文章，说到万达的负债达到了4,200亿（约611亿美元），其实是“首负”，对此说法有何评价。对此，王健林表示：“要么是真不懂要么就是误导别有用心”。
实际上，这也是王健林对于万达集团整体负债的首次回应。此前，有相关行业人士质疑称，截至2015年上半年末，万达商业的信托贷款、委托贷款、海外贷款、债券、开发贷和经营贷，累计合计达4,205亿元。其中流动负债就高达2,597亿元（约378亿美元），这让万达商业更多的靠抵押借款度日。
而最新的数字是，万达商业从H股退市前的最后一份半年报，即2016年上半年报告显示，该公司的资产总值为6,947亿元（约1,011亿美元），负债总额约为5,047亿元（约735亿美元）。按照资产负债率计算，2016年上半年万达商业的资产负债率为72.6%，与2015年上半年持平。
那么，72.6%的资产负债率在房地产企业中处于何种水平？运营风险高还是低？对此，有不具名行业人士向大陆媒体《北京商报》介绍称，对于企业来说资产负债率保持在50%比较合理，而一旦资产负债率超过70%则说明资产负债率由过高的危险，但是房地产行业确实例外，70%以上属于较高风险，而万达商业又刚刚超过了这个水平线，因此万达商业的资产负债率不算在非常安全的范围内，但也不算太高。该人士拿出另给出的一份数据显示，截至2016年上半年，房地产行业资产负债率为79.72%，去年同期房地产行业资产负债率为78.85%。
截至2016年6月30日止六个月，万达商业收入376.35亿元（约54.8亿美元），与2015年同期相比增长21.82%；净利润61.75亿元（约9亿美元），比2015年同期增长18.48%。万达商业上半年收入主要来自投资物业租赁及物业管理、物业销售和酒店经营三大板块，占比分别为约21.58%、67.26%及7.05%。其中，来自投资物业租赁及物业管理的收入为81.23亿元，比去年同期增长28.02%，而这一板块更是万达商业转型的重中之重。
房地产的风光就是一个历史的过程，开发商的转型也是一种必然。（图源：新华社）
在行业人士看来，从销售型向持有型转型的过程中，万达商业的负债压力未来并不会轻松。“不论是销售还是持有，万达商业最大的优势在于拿地成本及高周转，但是相对于低成本拿地，万达商业的项目更多的偏向于三四线城市，区位能否支撑销售成为影响回款的问题之一，另外持有型物业最大的问题在于投资回报期长，这更加影响资金的流动性。”
房地产的风光就是一个历史的过程，开发商的转型也是一种必然，进入世界500强的开发商没有不谋求多元化，绿地是如此，万科也是如此，恒大更是激进，甚至耳熟能详的宝能和顺驰也都如此，或进入金融领域，或涉足影视体育，但是任何一家都没有万达这么坚决，决然，不计后果，干净彻底。
