22位美国成功者的最佳理财建议

  辞旧迎新之际,华尔街日报向一些知名投资者和诺贝尔经济学奖得主做了一项调查,请他们分享自己了解到的一条最佳财务建议。

  小编借此新年规划之时整理主要内容,与大家分享这些成功人士的见解。

  你觉得再出名的经济学家也不过是纸上谈兵?

  去年的诺贝尔经济学奖得主席勒说,他上世纪80年代初逢低入手股票,此后标普的回报指数涨了大约2000%。这项投资还给他带来灵感,写下了获得诺贝尔奖评审委员会特别点名的论着。

      正像收集这些建议的记者们提醒的,应该慎重看待这些建议,它们与枯燥无味的说教相差十万八千里。

    1、2013年诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学金融学教授席勒(Robert Shiller):

  我得到的最好建议来自我在麻省理工学院的论文顾问Franco Modigliani。他在上世纪80年代初告诉我,股市非常接近触底,出现了买入信号。

  得知这样的建议,即使当时学院派的传统思维是投资应该更多样化,我也几乎全都投资了价值型股票。

  直到世纪之交,大概1999年以前,我都没有大幅减持。

  我很仔细地通读Modigliani和Richard Cohn合着的论文,那篇文章于1979年发表在《金融分析期刊》(Financial Analysts Journal )上,名为“通胀、理性估值与市场”(Inflation, Rational Valuation and the Market)。

  它的结论是股市被低估了50%。

  实际上,那样的结论还是保守估计。1982-2000年,标普500的总体回报指数上涨了大约20倍。

  我认为这项投资建议是又一个奇迹,它启发我创作“股价是否波动太大,以至于此后的股息变化已经无法解释这种波动?”(Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends?)一文,发表在1981年的《美国经济评论》(American Economic Review)上。

  评审诺贝尔奖的委员会也特别提到了这篇作品,将它列为科研背景的论文。

  所以,Modigliani的这项建议不但让我收获了很可观的回报,而且给我赢得诺贝尔奖带来帮助。

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     2、职业体育经纪人、保健行销公司Boras Corp.创始人Scott Boras:

  我的劳动法教授曾经告诉我:生意和金钱不能带来温暖的感觉。

  别人谈论你的那些话有95%都会是负面评论。但别忘了,那意味着你的工作干得不错。

   3、神经学专家、资产管理公司Efficient Frontier Advisors投资经理William Bernstein:

  我得到的最佳财务建议来自小弗雷德·施韦德(Fred Schwed)的那本经典之作《客户的游艇在哪里?》(Where Are the Customers" Yachts?)

  那部作品1940年首次出版,施韦德在书中写道:

  和生活中那些令人百感交集的经历一样,如果我们失去重要的资金,文学也无法完全表达心中那种滋味。

  艺术无法告诉一个未经人事的女孩为人妻、为人母真实感觉怎样。

  要描述你失去过去拥有的大笔钱有何感受,我也不可能在此提供一种适合的说法。我永远也不会忘记这段话。理财从来都不是理论上的操作。在你预计日后成就的时候,永远都不能把你的证券投资损失撇开来看。

    4、财务咨询公司Source Financial Advisors的首席执行官、帮助富有客户渡过离婚期间财务规划的专家Michelle Smith:

  我的曾祖母告诉我:永远不要丢掉自食其力的本领。

   5、共同基金公司Vanguard Group董事长John C. Bogle:

  持有股票的最佳方法是持有一只指数基金。

   6、共同基金公司PIMCO创始人、联席投资官格罗斯(Bill Gross):

  在投资入场和离场方面,投资者的生物钟至为关键。

  拿公鸡打鸣来比喻,假如正常起床时间是早上6点,有些投资者是才过午夜就醒了,相当于比市场触底和见顶的时间都早得多。

  还有些投资者上午10点、11点起床,又太晚。

  要学会了解自己的生物钟一般何时歇息,努力让它清晨6点就响。

   7、热门漫画《呆伯特》(Dilbert)作者、“事事不如人还能做大赢家”(How to Fail at Almost Everything and Still Win Big)作者Scott Adams:

  我获得过最棒的理财建议是:抬高自己的身价,静观其变。

  人们并不擅于了解自己的市场价值。

  我的演讲开始对外收费时,我根本不知道怎么定价。

  一位导师告诉我,出一个相当高的价格。客户毫不犹豫地接受了报价,还提出负担我的差旅费。

  此后我就再也没有低估过自己。

      8、老牌美国职业棒球强队纽约扬基队联席董事长Hal Steinbrenne:

  我父亲一直给我们子女灌输这样一种金钱观:直截了当、诚实坦白。

  不要拿别人的钱财当儿戏。

  有些生意做得成、有些做不成就是因为这点。

  总体来说,这也是生活中很好的处世之道,没有任何缺点。

      9、纽约南区联邦法庭法官Jed Rakoff:

  43岁那年,我向一位师长、前纽约州州长Hugh Carey的法律顾问Judah Gribetz透露,我考虑去做联邦法官。

  他问我:“你为自己(3个)女儿的大学学费存了多少钱?”我承认没存多少。

  他又说:

  如果总是担心钱财的事,法官是无法真正独立的。在你还没存够钱供所有的孩子读完4年大学以前,不要行动。

  别忘了,这段时间大学学费上涨的速度是(预计)通胀率的2倍!

  虽然后来我花了9年时间达到存款的目标,可是,当我努力做联邦法官时,我就知道自己除了干好本职工作以外可以高枕无忧。

  嘉信理财集团(Charles Schwab Corp.)董事长Charles Schwab

      10、嘉信理财集团(Charles Schwab Corp.)董事长Charles Schwab :

  一个朋友对我说:你最好去当老板,行动起来,自己创业吧。

  资产管理公司Lebenthal Holdings首席执行官Alexandra Lebenthal

    11、资产管理公司Lebenthal Holdings首席执行官Alexandra Lebenthal:

  仔细读所有的公告和招股说明书,别指望你的理财顾问替你代劳。

  人人都有责任了解自己在投资什么。

  12、金融研究公司晨星(Morningstar)首席执行官Joe Mansueto:

  投资者应该像公司老板—商人那样思考,不能像房东那样。

  大部分商人都不会一早起来就问是不是该卖掉自己的生意。

  如果他们有一家披萨店,就不会盘算着要不要改行开一家鞋店。

  他们有耐心和毅力,想方设法更了解自己基本的业务,这样可以尽可能久地得到最多的回报。

  股市的波动性在很多方面误导了投资者。基本业务的价值不会像股价变得那么快。你真不必日复一日紧盯着不放。

  你能有所行动符合很多人的利益。顾问和经纪商可以赚到佣金,基金公司也希望你把资产交给他们打理。

  投资界有很多力量在推动大家行动,就是没有哪种力量鼓励你按兵不动。

  但你不应该听从他们行动。

  13、1990年诺贝尔经济学奖得主、斯坦福大学退休金融学教授夏普(William Sharpe):

  我得到的最佳建议来自我在加州大学洛杉矶分校(UCLA)求学时的导师Armen Alchian。

  他说,考虑市场的时候,要先假定价格都是买卖双方互动设定的,定每个价格都要尽量扩大他们自己的收益。

  所以,我得到的建议是:

  在证券市场,不要期待免费的午餐,广泛撒网,多样化投资,保持低成本。

  85 Broads所有者、美国银行与花旗前高管Sallie Krawcheck

    14、致力于开拓女性职业与社会价值的全球女性组织 85 Broads所有者、美国银行与花旗前高管Sallie Krawcheck:

  我得知的最佳财务建议是,

  不要买一款自己不了解的金融产品,不要向一个没法解释一款产品让你了解它的人买。  想想首创庞氏骗局的麦道夫(Bernard Madoff),谁都不了解他怎么能得到稳定的回报,可受骗的人又都没有质疑,因为这种骗局看上去是很好的投资。

   15、全球保险及金融服务公司Starr Insurance Holdings董事长、前美国国际集团(AIG)董事长Maurice "Hank" Greenberg:

  某个领域的建议并不能放之四海而皆准。

  不过,我会这样建议别人:

  投资你目前从事的行业,对你做的工作表现自信。

  但要记住,今天必须比以往考虑更多的问题,比如你这门生意所在地的监管和政治方面问题,这些问题可能对你的公司、或者任何一家公司产生何种影响。

   16、纽约大学(NYU)金融机构与市场历史学教授Richard Sylla:

  我得到的最佳财务建议也是我给自己和妻子的建议:把我们缴纳退休基金的每分钱都投入股市。

  那是40多年前,我还是教经济学的年轻教授,她是历史学教授。

  这个建议的依据是当时现代金融理论较新的进展,以及支持这一理论的实证研究结果。

  我们作为大学的教授购买了TIAA-CREE退休基金。

  那笔基金投资没有纳税,会累积到我们退休,等到退休后提取它时,就要按正常收入支付所得税。

  我们可以把这笔资金用来投资固定收益或者全部购买股票,也可以两者兼有。

  按传统投资观,应该会五五均摊投资,或者如果无法忍受股市的大起大落,就全部购买债券,因为债券的回报有保障。

  只有没头脑的人会选择全部投入股市,任华尔街宰割。

  迫使我做这种看似愚蠢决定的契机是,我们得知,只有年满65岁之后才能动用那笔投入TIAA-CREE的资金。

  我了解到,现代金融理论发现,股市的长期回报应该比固定收益投资高,因为股票的风险更高,那是承担较高风险必然得到的补偿。

  于是,我就做了一件相当明智的事,把我们夫妇俩40年内无法动用的资金全都投入了股市。

  上世纪70年代初,道指还不到1000点,现在已经升到16000点左右。

  我很确信,几年内退休后我的收入会比现在多。

  17、曾与索罗斯共同成立量子基金的Ariel Capital Management董事长罗杰斯(John Rogers):

  我的篮球教练Pete Carril1967-1996年在普林斯顿大学任篮球教练。他说,必须把队友放在第一位。没有任何理由自私行事。

  这对我的生意至关重要:要争取实现我的团队和投资客户的最高利益,不是追求我个人的利益最大化。

  18、NBA达拉斯小牛队老板库班(Mark Cuban):

  先还债,无债一身轻,这比什么获利都强。

  投资顾问公司Buckingham Asset Management研究主管Larry Swedroe

   19、投资顾问公司Buckingham Asset Management研究主管Larry Swedroe:

  我学到的致富策略和那些守财的策略截然不同。

  前者是承担集中的风险,通常是在人力资本和业务方面的风险。

    20、位于波士顿的对冲基金公司Baupost Group总裁Seth Klarman:

  那位过世的好友Wally Carucci是位了不起的导师。

  30年前,在经纪公司Carr Securities工作的Carcucci告诉我这样的人生智慧:鸟饿了就必须喂它。

  这话可以从两方面理解,表面上看是说:要记得抛售,永远都别忘记,买比卖更容易。

  可Carucci真正要说的应该是,流动性的生命短暂。

  Carucci以研究流动性差、成交量少的股票闻名业内。

  这话更深层的意思是,如果有人想买你持有的一项资产,而且不还价,愿意照单全收,你就一分钱也别攥在手里,抛光。

   21、主动投资者、去年超越索罗斯成为全球最富有对冲基金经理的Carl Icahn:

  要是有朋友或者熟人夸你是天才,在同意他们的评价以前,先想想你过去一直怎么看待他们的观点。

   22、哈佛大学捐赠基金的投资管理机构—哈佛管理公司(Harvard Management Co.)首席执行官Jane Mendillo:

  “目光长远看问题”是我得到的最佳建议。眼光放长远,你会发现别人错过的一些事物。

  大家几乎全在考虑下个月、下个季度、今后的事。

  经营哈佛捐赠基金15年之久的Jack Meyer教导我,如果以数年、甚至几十年为期间考虑,就会发现一些创造价值的机会,别人可能没有察觉的那样的机会。

  照这样长远打算,你今天就能做出不同以往的判断。

  来源:华尔街日报

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