来源：倍可亲(backchina.com)
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在经历了一周的震荡之后，全球股市显示暂缓迹象；欧美股市结束连续数日跌势，此前油价自12年低点反弹。日股本周创2008年以来最大周跌幅；日元扩大涨幅。
东证指数本周累计下跌12.6%，创2008年10月以来的最大降幅；日本市场在周四休市后今日重新开市；中国市场仍因春节假期休市
中国的春节长假没有给陷入困境的全球市场带来一丝平静。在中国假期期间，全球股市延续跌势，中资股权重很大的恒生指数虽然一周只交易了两天，跌幅却高达5%。美联储主席耶伦点名中国是全球市场动荡之源。对冲基金经理Kyle Bass预测，相对于美国银行业在次贷危机中遭受的损失，中国的银行业可能遭受四倍以上的损失。
下周一，美国股市休市，而中国股市则结束春节假期重新开市。
彭博首席亚洲经济学家欧乐鹰与经济学家陈世渊撰文称，假如有那么一个时刻，市场迫切需要中国清楚地沟通信贷策略，那么现在恰逢其时。
中国最高领导层发出强有力信息——承诺采取具体措施稳定人民币、支撑短期经济增长、消除对银行业和房地产业的切实忧虑、为改革进程重新注入活力——将是向前推进的重要一步。
市场的压力和焦虑不可能一扫而空，平静和自信难以一夕回归， 但心态必然会向好的方向转变。
降息是在短期内提振经济增长、恢复信心的最有力工具；然而， 对人民币下行压力的忧虑可能使其不在考虑范围之内。
在汇率方面，决策层要么并没有一个明确的策略，要么过于重视自身的灵活性而不愿明确表达。
春节假期之前投放的大约2万亿元人民币（3040亿美元）资金有一部分需要回笼，令货币政策操作以及政策信号传递变得复杂化，并可能在货币市场引发波动。
中国以高效执行力而闻名。实际上，政策决策都有固定时间表，现有的改革计划不会被轻易调整。
所有这些都意味着，中国基本上不会带来市场期待的安抚和全面应对方案。
但这并不意味着已经毫无希望。实际上，虽然中国面临一些重大问题需要解决，但在某些重要领域，政策已经在向正确的方向转变。
人民币又重新盯住美元，这是汇率改革的倒退，但至少会遏制资本外流；多次降息和扩大财政刺激正在力撑经济；降低购房贷款首付比例在刺激房地产销售。
换而言之，面对当前局面，失声将会令市场感到失望，并使中国实体经济遭受损失。但鉴于政策正在悄然走上正确轨道，因此也并不会引发一场灾难。未来几周，中国可以利用一些既定日程的事件来阐明立场、推进。
政策日程
2月26-27日，二十国集团财长和央行行长会议在上海召开。针对汇率达成大妥协——类似于21世纪的广场协议——基本无望，但至少，中国人民银行行长周小川将有机会公开阐述中国的汇率政策。
3月5日，全国人大会议将审议总理李克强的2016年工作计划；若增加财政赤字或者增加对地方政府的3.2万亿元支持，将会增强对2016年经济增长前景的信心；周小川还将举行年度记者会，这又给了他一个解释汇率政策的机会。
全国人大会议还将公布完整的“十三五规划”。
周五海外市场综述：
大宗商品价格和银行股上涨在周五提振了欧股和美股，尽管日本主要股指跌至逾一年来的最低水平。
中国A股ETF在纽约走高；新濠博亚娱乐领涨中资股
彭博在美上市中资股指数周五上扬2.6%，收于100.08，德银X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF上涨2%，报21.50美元，将本周跌幅缩小至0.7%。
新濠博亚娱乐上涨11%，创4个月来最大涨幅；搜房上涨9.2%；百度上涨8.2%，10月30日来最大涨幅；聚美优品上涨7.4%，一个月最大涨幅；陌陌跌3.9%，连跌第6个交易日；兰亭集势跌2.5%。
欧洲股市收盘大幅上涨
欧洲股市周五收高，从前一天的大幅抛售中反弹，并在欧元区最新经济增长数据公布後守住了涨势。但主要股指本周仍大幅下跌。
欧洲斯托克600指数收盘涨2.9%，至312.41点，油气类股领涨。该基准股指本周下跌4.1%，为连续第二周走低。
今年备受打击的银行股周五大涨。德国商业银行(Commerzbank AG)股价上涨18%，因这家德国贷款机构在第四财季实现盈利，并计划自2007年以来首次派息。
英国富时100指数涨3.1%，至5,707.6点，为去年8月25日以来最大单日涨幅。该指数本周仍下跌2.4%。
德国DAX 30指数涨2.5%，至8,967.5点，但本周累计下跌3.4%。法国CAC 40指数涨2.5%，至3,995点，本周累计下跌4.9%。
美国股市结束连跌势头
美国股市上涨，标普500指数结束9月份以来最长连跌势头，因油价反弹、数据显示1月份零售销售连续第三个月增长。
金融股、原材料和能源股领涨，标普500指数收盘上涨2%，至1,864.78点。标普500指数此前连跌5天，较去年5月份触及的历史最高水平下跌了14%，接近两年来最低水平；道琼斯指数周五上涨313.66点，至15,973.84点，涨幅2%；纳斯达克100指数上涨1.4%。
尽管周五反弹，但美国股市依然连续两周下跌，自2月5日以来下跌了0.8%。这也是标普500指数连续第五个周五波动幅度达到或超过1.8%，上次发生这种情况还是在大萧条期间。
大宗商品
纽约油价创出7年最大涨幅，股市反弹，而且阿联酋石油大臣重申石油输出国组织愿意与其他产油国合作减产。2016年初的爆炸性行情推动黄金价格达到一年来最高点，全球股市熊市、美元下跌以及以及负利率扩散让投资者从其他市场仓皇出逃，进入黄金市场。镍价从13年低点反弹，引领工业金属上涨，因为美国股市走高缓解了对全球经济增长停滞的担忧。
纽约油价大涨12%，创出7年最大涨幅。西德克萨斯中质油周五上涨12%，周四结算价曾创下2003年5月份以来最低。
美国股市终止了连续五天、并拖累全球股市进入熊市的跌势。
纽约商业交易所3月份交割的WTI原油上涨3.05美元，结算价报29.26 美元，创下2009年2月份以来最大上涨
伦敦ICE欧洲期货交易所4月份交割的布伦特原油期货上涨2.85美元， 至32.91美元，涨幅9.5%
虽然金价周五下跌，但依然创出7年来最大单周涨幅，而且一个金矿股指数料将创出去年7月份以来最高收盘点位
黄金生产商巴里克黄金(BarrickGoldCorp.)今年股价飙升65%；纽蒙特矿业(NewmontMiningCorp.)今年涨幅最高达44%
金价一周上涨7.1%，是2008年12月以来最大单周涨幅。纽约时间下午1:48，4月份交割的黄金期货下跌0.7%，结算价报每盎司1,239.40美元；3月份交割的白银期货下跌0.1%至每盎司15.79美元；纽约商业交易所铂金价格下跌，钯金上涨。
镍价从13年低点反弹受益于股市反弹。
伦敦市场下午5:51，3个月期镍期货上涨3%，结算价报每吨7,820美元，创下去年11月以来最大涨幅。镍价周四触及7,550美元，为2003年以来最低。
纽约商品期货交易所3月份交割期铜上涨1.1%至每磅2.029美元。
伦敦金属交易所铝、镍和铅上涨，锌和锡下跌。
外汇市场
纽约汇市周五，美元兑欧元和日圆走强，因好于预期的零售销售额显示1月份消费支出强于预期。零售销售额是美国经济最大的动力来源。
ICE美元指数上涨0.4%，至95.97，全周仍累计跌1%。
纽约汇市尾盘，美元兑日圆升至113.26日圆，周四为112.29日圆。欧元兑美元报1.1255美元，周四为1.1316美元。
虽然美元周五走高，但是兑主要货币仍连续第二周下跌，因全球股市陷入恐慌，投资者质疑美联储是否会在2016年继续加息。
在官方数据显示美国1月份和去年12月份零售额均增长0.2%後，美元兑日圆升至盘中高点，但随後回吐涨幅，因2月份消费者信心指数不及预期。
尽管美元周五上涨，但本周兑日圆和欧元仍累计下跌，跌幅分别为3%和1%。
日本财政大臣麻生太郎(Taro Aso)周五的讲话也拖累了日圆，因麻生太郎就日圆上涨警告投资者称，政府会在外汇市场进行适当的操作。
